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2011年世界经济走势预测报告(欧美篇)

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决策参考系列之 2011 年市场预测(欧美市场篇)

货机运行处网络规划科刘海明

2011 年世界经济走势预测报告(欧美篇)
摘要:2011 年世界经济进入低速增长区;航空货运业的增速相对 2010 年同 样也会出现明显降幅,预计全年增幅维持在 5%-6%间。欧美市场经济*肽昴芗 度低,不确定性大;下半年开始,走势逐渐明朗。

一、2011 年世界经济走势——增长趋缓 (一)全球整体经济走势 美林银行“全球市场研究部” :2011 年,全球经济增长 与 2010 年相比,仍将呈现适度缓慢之势,许多经济、政策 及市场的重要驱动力,将体现为发达经济体与新兴经济体之 间经济表现的巨大差异,全球经济增长率将从 4.9%下降到 全球经济增长率将从 4.9%下降到 4.2%,其中,新兴市场的经济增幅为 6.4%,新兴市场将占全 4.2% 球 GDP 增长的四分之三以上,在这些新兴市场里,国内需求 将取代出口成为经济增长的主要推动力。 网易财经《2011 世界与中国经济走势预测报告》 :86% 的经济学家认为全球经济复苏步伐已经企稳,其中 57%的经 济学家认为经济将呈现 U 型复苏,29%的经济学家认为将呈 现 V 型复苏。经济学家普遍看好中国和美国对世界经济增长 的拉动。四成经济学家认为全球经济最大风险来自欧洲债务 危机,但是美国经济同样令人担心,而对新兴市场国家通胀 的担心则小于预期。 高盛:全球经济增速会在 2011 年达到 4.6%,2012 年时 达到 4.8%; 世界银行:世界银行 2011 年 1 月 13 日在北京公布消息 说,预计全球 GDP 在 2010 年增长 3.9%,2011 年将放缓至 全球 3.9%, 3.3%,2012 年达到 3.6%。 3.3%
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联合国报告:自 2010 年年中,世界经济增长出现明显 的减速,各经济指标显示,世界经济将在 2011 年以较缓慢 的速度增长,2011 年世界经济增长率将为 3.1%,2012 年将 为 3.5%。 (二)2011 年美国经济走势 美林银行“全球市场研究部” :在 2011 年,世界仍处在 从最*这场经济危机的伤痛中逐渐愈合的过程之中,因此, 美国经济在 2011 年全年内,仍将处于一种不太明朗的困惑 状态,美国经济增长幅度大约为 2.8%,失业率仍不会比现在 低得太多。 国务院发展研究中心(巴曙松) :全球经济走向新的, 较低的增长*衡点。2011 年全球经济的增长将保持在 4%左 右;G3 经济体中,美国经济的增速可能与 2010 年略微持*, 欧元区减速 0.5 个百分点左右,日本减速明显,新兴经济体 增速降低 1 个百分点左右。G3 经济体逐渐复苏,但难以恢复 到危机前的增长水*。 在此经济增长趋势下,全球经济格局中以下几个趋* 持续存在:发达国家“经济复苏”与“就业不复苏”的非对 称性会保持;发达国家与新兴国家的经济增长非对称性也会 持续,表现在宏观政策上就是发达国家量化宽松与新兴商品 国家量化收缩会形成鲜明对比,实体经济与金融市场的不对 称性表现或将再维持一段时间。 高盛:美国 2011 年度的 GDP 增速可达到 2.7%,2012 年 更会提高到 3.6%; 联合国报告:报告预测,美国 2011 年的经济增长率将 从 2010 年的 2.6%放缓为 2.2%,2012 年的经济增长率将为
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2.8%。美国缓慢的经济增长率将很难降低美国的失业率,美 国改善就业情况可能需要 4 年时间。 (三)2011 年欧洲经济走势 国务院发展研究中心(巴曙松) :欧洲债务危机增加了 2011 年欧盟经济走势充满不确定性; 欧洲债务危机的下一个 风险点来自西班牙,虽然西班牙的财政赤字不是最高的,但 一旦出事影响要大于之前出事那些国家。目前已经出事的几 个欧洲国家加起来只有欧洲经济的 5%,而西班牙一国就占 10%。另外,7500 亿欧元里面不能覆盖西班牙,一旦出事, 短期内很难组织一个新的救助机制。 从时间表来看,目前西班牙的时间节点在今年的三四月 份,届时将有很多债券到期,并需要发行新的债券,如果西 班牙债券拍卖得好,市场预期会有所好转,不然市场情绪可 能会变得很坏。 世界银行: 欧洲与中亚地区 2010 年产出预计扩张 4.7%。 保加利亚、吉尔吉斯共和国、立陶宛、罗马尼亚等国在 2010 年遭遇产出增长停滞或增速下降,据预测 2011 年和 2012 年 增速仅会达到 2%和 3.3%。除这些国家外,该地区的其他国 家在 2011 年和 2012 年增长预*岱呕褐 4.2%。 该地区其 他国家的经济复苏对于欧洲高收入国家的形势发展依然特 别敏感,后者的主权债务可持续性仍令人担忧。 联合国报告:在 2011 年,即使德国经济复苏,欧元区 的经济增长预*鑫 1.3% (四)2011 年世界经济走势综述 本报告对一些权威机构的预测数据进行汇编,虽然各个 机构基于不同的预测标准以及不同的预测目的给出的具体
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的预测数字间存在一定的差异,但有几点是共性的,而这很 可能也是 2011 年世界经济走势的主格调: 2011 年世界经济整体还是会增长,只是相对 2010 年增 速放缓,2012 年世界经济增长速度明显加快;欧美整体经济 低速增长,由于不确定性因素依然存在(美国的货币政策、 高失业率,欧盟的债务危机) ,*肽晔谐〉哪芗鹊停 2011 年下半年经济走势就会相对明朗。 二、2011 年欧美航空货运市场走势 航空货运增长率 (一)机构预测:2011 航空货运增长率 机构预测: 国际航空运输协会指出,2010 年世界航空货运需求增长 率为 18.5%,2011 年预计为 5.5%左右 此外,货运收益率大体 5.5%左右 左右。 2011 上持*,但是,亚太地区航空公司的收益预计为 46 亿美元,同 比将减少 40%。 国际民航组织新闻公报: 根据世界经济未来三年超过 4% 的增长,国际民航组织预测全球运输量在 2011 和 2012 年分 别增长 4.7%和 4.9% (二)行业晴雨表:半导体出货情况 行业晴雨表:半导体出货情况 有半导体行业分析人士认为: 2010 年半导体行业的各项 运营指标都稳定保持在较高水*,并伴有正常的季节性趋势 变化,对于 2011 年的预期出货量——世界经济已经步入了 一种全球范围内的低增长模式, 2011 年半导体行业整体出货 10%。 量大致会增长 5-10% MIC:2010 年全球半导体景气回升,估计全球市场规模 可达 2,910 亿美元的水准,年成长率将达到* 30%的水准。 展望 2011 年,全球终端市场维持稳定成长态势,不过长期 成长力道趋缓,预期整体半导体市场的成长也将转趋缓和,
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预估, 年全球半导体市场规模将达 资策会 MIC 预估,2011 年全球半导体市场规模将达 3,079 亿美元, 5.8%,而台湾半导体产业总产值也将达 亿美元,年成长率约 5.8% 到 1.7 兆元,较 2010 年成长 6.2%。 国泰君安:IDC 预计,2011 年全球智能手机销量将达 5 亿部,同比增长 85%,较 10 年高 30 个百分点;中国*板电 脑销量有望达 250 万台,同比增长将超过 300%。苹果将 11Q1iPhone 的出货量预期,由原来的 1900 万台上调至 2100-2200 万台。iPad 方面,苹果已为 11 年订购了 6500 万 块 9.7 英寸 iPad 显示屏。 中国半导体行业协会:DisplaySearch 预估,1 月全球 大尺寸面板出货量将较去年 12 月减少 2%,2 月受到大陆农 历年工作天数减少的影响,出货量将较 1 月持续减少 7%。面 板厂预期,出货量将在 3 月大幅跃升,超过 6,000 万片,重 返 2010 年 11 月出货的高峰水准。 从目前的面板厂库存来看, 到 2010 年底为止,全球前五大面板厂,如三星、乐金显示 器(LGD) 、友达、奇美电、华映的库存都已经降到安全水位。 点评:从半导体行业的出货计划可以预估,2011 年货运 市场有增长基础(空运货物的出货周期相对半导体出货周期 要晚一段时间) 。 (三)2011 航空货运市场走势预测 综合国际航空运输权威机构的预测数据以及半导体行 业的出货情况,2011 年航空货运市场将呈现如下走势: 2011 年航空货运市场增长率将维持在 5%-6%, 相对 2010 年增长速度大幅降低。 三、2011 年国内货机经营再思考 (一) 2011 年航空货运市场面临的几大潜在不确定风险
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——1、欧盟次债危机;2、世界货币政策(人民币升值、美 国“量化宽松”货币政策以及世界货币格局改变下的连带反 应, 现在国际贸易中以人民币结算已经在部分国家试行) 3、 ; 航油价格波动等的存在使得 2011 年*肽旰娇栈踉耸谐∶ 临极大不确定性,随着这些不确定因素的逐渐解除(结果可 好可坏) ,2011 年下半年航空货运走*饔诿骼剩 (二)国内航空货运市场格局将会发生很大变化。随着 国内至欧美直达运力的不断增加,以日韩、新加坡为主的中 转运力的竞争力会被消弱,转口货物所占比例会适当减少 (这是一块很大的市场,以大韩为例,每周从浦东到仁川的 运力就达到 1200 多吨) ,因此,如果国内货航(尤其是以上 海为基地的整合后的中货航和国货航)经营出色,不排除获 得远高于市场*均增长率的增长。

图 1:大韩 PVG-ICN 周运力一览表

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